下载imtoken钱包官网

深度分析中国法定数字货币的理论依据和架构选


近年来,数字货币热潮兴起,与之相关的一些底层技术,如区块链技术以及分布式记账方法,也显示出广阔应用前景。数字货币从理论走向现实,其必要性、可行性和安全性正在接受市场检验。以比特币为代表的某些类数字货币在私人部门率先得到应用。一些国家的中央银行也正在积极研究探索法定数字货币的制度设计和关键技术。作为中央银行,应基于维护金融体系稳定、促进金融创新、契合技术演进路径等因素综合考量,逐步实现法定数字货币的发行流通和对私人部门类数字货币的有效监管。


数字货币是历史发展的必然


货币演进中包含很多有趣现象。最初的以物易物是一种完全去中心化安排。但由于这种情形下的供需双重耦合很难,交易效率极低,极大地限制了贸易开展,也无法进行价值统一衡量。在“市场”推动下,货币媒介随之出现,并从开始的实物货币逐步过渡到贵金属货币,再到金银货币,货币形态和价值越来越趋于稳定,媒介范围也越来越广泛。实物货币、金银货币的发展经历了漫长历史,但因公信力问题,这类非中心化货币容易出现以假乱真、以次充好、缺斤少两现象。而随着国家法定货币的出现,人类才终于进入货币中心化时代。


纸币的出现是货币史上另一个巨大跨越。为解决金银货币存在的天然损耗、携带不便等问题,国家凭借公权力和公信力发行纸币替代实物货币。纸币一开始也锚定黄金或白银,以维持币值稳定和公众信心。后来人们发现纸币可以脱离金银而存在,于是纯信用货币出现,这是更为典型的中心化货币。纸币自身价值与票面价值相脱离,不仅节约了发行成本,更为重要的是可以大大促进贸易发展,货币政策操作亦自此成为可能。


进入21世纪,互联网技术大行其道,建立在互联网和数字加密技术基础之上的数字货币水到渠成。数字货币与纸币一样,本质上都属于纯信用货币,但数字货币可以进一步降低运行成本,并能在更广泛的领域内以更高效率加以应用。从现有的一些类数字货币看,其背后都运行着去中心化机制,主要通过分布式记账方法建立信任体系。但这些类数字货币依然存在着与历史上私人货币一样的根本性缺陷:价值不稳,公信力不强,可接受范围有限,容易产生较大负外部性。因此,由中央银行推动发行法定数字货币势在必然。央行数字货币以国家信用为保证,可以最大范围实现线上与线下同步应用,最大限度提升交易便利性和安全性。


法定数字货币的形态和运行框架


法定数字货币必然受到现有支付体系、信息技术的影响,但也需要与现有支付体系适当区分,以专注于自身服务领域,发挥其替代传统货币的功能。从理论上说,支付体系主要处理的是广义货币中的活期存款部分(M1-M0),而数字货币则主要属于现金(M0)范畴。任何一种货币都需有具体形态和携带方式,实物货币、金银货币或纸币如此,数字货币也不例外。数字货币的具体形态可以是一个来源于实体账户的数字,也可以是记于名下的一串由特定密码学与共识算法验证的数字。这些数字货币可以体现或携带于数字钱包中,而数字钱包又可以应用于移动终端、PC终端或卡基上。如果只是普通数字配上数字钱包,还只是电子货币;如果是加密数字存储于数字钱包并运行在特定数字货币网络中,这才是纯数字货币。电子货币的优点是形式简单,在现有支付体系下稍作变动即可完成;缺点是对账户体系依赖较大,防篡改能力较弱,KYC(了解客户,Know Your Customer)与AML(反洗钱,Anti-money Laundering)成本较高。纯数字货币的优点是可以借鉴吸收当今各种类数字货币的先进技术,以更难篡改、更易线上和线下操作、可视性更强、渠道更为广泛的方式运行;缺点是需要构建一套全新生态系统,技术要求更高,体系运行维护难度较大。以上两种形式在一定程度上具有互补性,在不同应用场景下可以择优使用以满足不同需求。


法定数字货币的运行框架也是一个非常关键的问题。可以有两种模式选择:一是由中央银行直接面向公众发行数字货币;二是遵循传统的“中央银行-商业银行”二元模式。第一种也是目前一些类数字货币的常用模式,在这种情形下,央行直接面对全社会提供法定数字货币的发行、流通、维护服务。第二种仍采用现行纸币发行流通模式,即由中央银行将数字货币发行至商业银行业务库,商业银行受央行委托向公众提供法定数字货币存取等服务,并与中央银行一起维护法定数字货币发行、流通体系的正常运行。我们倾向于第二种模式,原因很简单:一是更容易在现有货币运行框架下让法定数字货币逐步取代纸币,而不颠覆现有货币发行流通体系;二是可以调动商业银行积极性,共同参与法定数字货币发行流通,适当分散风险,加快服务创新,以更好地服务实体经济和社会民生。


法定数字货币运行的技术关键和竞争优势分析


版权保护: 本文由 imtoken下载_imtoken钱包下载_imtoken钱包_imtoken官方下载安卓_imtoken新版下载_下载imtoken钱包官网 原创,转载请保留链接: http://www.czjqgj.com//imtoken/20221120/12808.html