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稳定币在目前交易市场扮演什么角色?

关于稳定的币值消除浮动风险,根据不可能的三难问题,不可能同时实现以下所有三个目标:自由资本流动(即没有资本控制)、固定汇率(即挂钩)、主权货币政策。中央银行只能同时实现三个目标中的两个。试图实现这三者的努力已经引发了金融危机。例如1997年的亚洲金融危机。


在经济层面上,这对稳定币意味着什么?根据定义,如果稳定币成为经济中所有交易的实际货币,那么经济衰退将不可避免。由于稳定币已经放弃了货币政策的责任,因此在经济萧条时,它无法采取购买债券和降低利率等通胀政策。如果有人在经济衰退期间尝试索罗斯攻击,那么稳定币的算法中央银行将自动收缩货币供应以对抗攻击者,从而恶化经济衰退。


首先,稳定币能够保持价格的相对稳定,对于交易者来说,可以从稳定币提供的风险管理(套期保值)中受益。其次,交易者可以更便捷地买入或者卖出加密货币,稳定币更具成本效益,手续和流程更加简单,同时支持的交易所很多,且它不需要涉及银行或者其它中介结构,非常便捷。因此,像Binance、OKex、Huobi、IDCM等热门交易所都更愿意支持稳定币而不是法币。对于普通的投资者来说,稳定币最大的特性就是避险,当市场趋势不明朗的时候,兑换成稳定币从而规避风险和波动。新的避险渠道是一件好事,尤其是拥有一个完备的资金监管体系时,会最大限度的保护投资者的利益。


以下是市场上较为熟知的稳定币:


VHKD


简述:港币锚定的数字现金,可靠的审计及保证金制度,保证VHKD价值稳定 


特点:避险能力强、收发速度快、丰富的线下应用场景等多种优势,同时发行VUSD、VEUR等与法币锚定的数字现金 


PAX


简述:纽约金融服务部监管的全新数字资产,使用美元背书和计价的资产进行交易,并以美元 1:1 全额抵押   


特点:对冲其它加密数字资产的波动性,并在银行营业时间之外结算交易,还用于消除跨境交易费用  


GUSD


简述:美国政府信用背书,有非常好的刚性兑付信用,以及联邦存款保险公司的保障


特点:去中心化、不可篡改;外汇管制;以太坊生态


TUSD


简述:标记货币通话和实际资产的平台,提供可靠的交易工具以及定期审计,并通过标准KYC/AML验证的账户或机构在法律上有权益1:1换回USD(需扣手续费)  


特点:资产由第三方机构保管、定时审计,透明度更高。设计的法律框架,可以让机构和用户直接与托管账户操作美元,不需要经手项目团队,避免了人为干预的成分


不足:加密固定币(例如DAI)限制


USDT


简述:Bitfinex 组建的泰德公司独立发行,不接受政府机构监管。泰德公司发行价格等于1USD=1USDT 


特点:1:1保证金,但可能面临公司风险(破产风险、开设账户的银行破产风险、银行冻结资金风险、公司捐款跑路风险)挤兑风险、汇率及溢价风险  


可以预见,稳定币将在资金支付、交易对、避险资产、跨境支付与大宗交易、法币出入桥梁(桥梁包括:交易平台、钱包、OTC平台、场外交易群)等各种场景中发挥越来越重要的作用,因为它基于区块链,在安全性、隐私保护等方面更具优势,同时一些稳定币项目避免了银行等中心化机构的介入,能够降低交易成本,减少繁杂的手续,提高资金流通效率。

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